Συναλλαγές επιλογών κρυπτογράφησης: Κρυπτοπώληση: Call Put options: Call Put options

Η αγορά συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης κρυπτογράφησης μπορεί συχνά να είναι μια σχετικά φθηνή, χαμηλού κινδύνου εναλλακτική λύση στη διαπραγμάτευση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή συμβάσεων ανταλλαγής ανοικτού τύπου.

Το δικαίωμα προαίρεσης είναι ένα συμβόλαιο που επιτρέπει στον αγοραστή να αγοράσει ή να πωλήσει ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε προκαθορισμένη τιμή κατά ή πριν από την ημερομηνία λήξης την ημέρα λήξης. Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών δίνει στον κάτοχο του περιουσιακού στοιχείου το δικαίωμα να το πουλήσει σε μια συγκεκριμένη τιμή, ενώ ένα δικαίωμα πώλησης του δίνει το δικαίωμα να το πουλήσει εάν η αγοραία αξία του πέσει κάτω από ένα συγκεκριμένο ποσό.

Παρόμοια με άλλα παράγωγα, τα δικαιώματα προαίρεσης είναι συμβατικές συμφωνίες που επιτρέπουν στους επενδυτές να κερδοσκοπούν σχετικά με τη μελλοντική τιμή ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Τα συμβόλαια αυτά μπορούν να διακανονιστούν είτε σε μετρητά (USD) είτε σε κρυπτονομίσματα (bitcoin, ether κ.λπ.).

Η Deribit, η μεγαλύτερη πλατφόρμα δικαιωμάτων προαίρεσης κρυπτογράφησης στον κόσμο, διακανονίζει τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης κρυπτογράφησης σε μετρητά. Το OKEx, το δεύτερο μεγαλύτερο ανταλλακτήριο δικαιωμάτων προαίρεσης κρυπτογράφησης, παραδίδει φυσικά περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης στους επενδυτές κατά την έξοδο από μια συναλλαγή. Για παράδειγμα, όταν ένας έμπορος αποχωρεί επιτυχώς από το εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης bitcoin στο OKEx, λαμβάνει το κέρδος του σε bitcoin κατά τον διακανονισμό.

Τι είναι οι επιλογές κρυπτογράφησης και πώς λειτουργούν;

Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών κρυπτογράφησης: Ευρωπαϊκές και αμερικανικές.

• Αμερικανός: Ο αγοραστής μπορεί να εκπληρώσει τη συμφωνία πριν από τη λήξη της.
•  Ευρωπαϊκός: Ο αγοραστής μπορεί να εκτελέσει τη σύμβαση μόνο όταν αυτή καταστεί απαιτητή.

Σημειώστε ότι τα δικαιώματα ευρωπαϊκού τύπου μπορούν να ασκηθούν μόνο κατά τη λήξη, αλλά μπορούν ακόμη να πωληθούν ή να κλείσουν νωρίτερα, εάν ο αγοραστής το επιθυμεί.

Υπάρχουν δύο διαφορετικά είδη δικαιωμάτων προαίρεσης: call και put.

• Καλέστε: Το δικαίωμα απόκτησης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου
• Βάλτε: Το δικαίωμα πώλησης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου

Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης περιλαμβάνει μια απλή διαδικασία: ο πωλητής δικαιωμάτων προαίρεσης δημιουργεί είτε ένα συμβόλαιο αγοράς είτε ένα συμβόλαιο πώλησης με καθορισμένη ημερομηνία λήξης. Η σύμβαση πρέπει να ασκηθεί σε προκαθορισμένη τιμή πριν από τη λήξη για να εκτελεστούν οι συναλλαγές.

Αυτό το μήνυμα εξετάζει την τιμή άσκησης ενός δικαιώματος προαίρεσης, η οποία αντιπροσωπεύει την τιμή στην οποία ο κάτοχος του δικαιώματος προαίρεσης μπορεί είτε να αγοράσει είτε να πωλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Όταν ασκείται ένα δικαίωμα αγοράς, ο πωλητής πρέπει να πωλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στον αγοραστή στην τιμή άσκησης. Αντίθετα, ένα δικαίωμα πώλησης παρέχει στον κάτοχό του το δικαίωμα να πωλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε προκαθορισμένη τιμή και, εάν ασκηθεί, ο αγοραστής υποχρεούται να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο από τον πωλητή στην καθορισμένη τιμή άσκησης.

Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων κρυπτογράφησης απαιτεί ένα συμβόλαιο στο χρηματιστήριο δικαιωμάτων κρυπτογράφησης. Ένας αγοραστής δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να παραγγείλει το επιθυμητό δικαίωμα προαίρεσης και ο πωλητής μπορεί να το αποδεχτεί πουλώντας σε αυτόν.

Το ασφάλιστρο είναι το κόστος της άσκησης ενός δικαιώματος προαίρεσης, όπως και η ασφάλιση. Για παράδειγμα, όταν κάποιος αγοράζει ένα δικαίωμα πώλησης για να προφυλαχθεί από την πτώση των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου, ουσιαστικά υπόσχεται στον πωλητή ότι αν η τιμή πέσει κάτω από την τιμή άσκησης, μπορεί να αγοράσει πίσω την υποστήριξή του σε μια προκαθορισμένη αξία. Εξασφαλίζει την προστασία και των δύο μερών- ο καθένας παίρνει αυτό που θέλει από κάθε συναλλαγή.

Το κόστος του ασφαλίστρου καθορίζεται από την εναπομένουσα διάρκεια του συμβολαίου, την τεκμαρτή μεταβλητότητα (την αναμενόμενη τυπική απόκλιση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κατά την ημερομηνία έναρξης και λήξης του συμβολαίου), τα επιτόκια και τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς.

• Στα χρήματα (ITM): Όταν μια κλήση είναι στο χρήμα, σημαίνει ότι η τιμή άσκησης είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Όταν η τιμή εξάσκησης μιας πώλησης υπερβαίνει την τρέχουσα τιμή της, είναι στο χρήμα.
•  Εντός του χρήματος (ATM: Όταν η τιμή εξάσκησης είναι ίση ή μεγαλύτερη από την τρέχουσα τιμή μιας αγοράς ή πώλησης, θεωρείται ότι πρόκειται για μια αγορά ή πώληση στο χρήμα.
•  Εκτός χρημάτων (OTM): Όταν η τιμή άσκησης είναι υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου για μια αγορά, ονομάζεται “call spread”. Συμβαίνει όταν η τιμή άσκησης μιας πώλησης είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή της αγοράς.

Όταν ένα δικαίωμα αγοράς έχει εσωτερική αξία, δηλαδή η τιμή εξάσκησης είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα αγοραία αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, το κόστος του είναι ακριβότερο, καθώς κατέχει ήδη κάποια αξία. Ως εκ τούτου, όταν λήξει, δεν υπάρχει καμία βεβαιότητα ότι η τιμή του θα παραμείνει πάνω από το προκαθορισμένο ποσό και θα εφαρμοστεί, παρόμοια με τα δικαιώματα πώλησης, τα οποία είναι επίσης ακριβότερα αν είναι “στα χρήματα”.

Ο Bob πιστεύει ότι η αξία ενός bitcoin θα είναι πολύ υψηλότερη από ό,τι είναι σήμερα μέχρι το τέλος Φεβρουαρίου. Για να το εκμεταλλευτεί αυτό, αγοράζει 10 δικαιώματα αγοράς ευρωπαϊκού τύπου με τιμή εξάσκησης 36.000 δολάρια και ασφάλιστρο 0,002 bitcoin ανά συμβόλαιο που λήγει στις 28 Φεβρουαρίου.

0,002 bitcoin στα 34.000 δολάρια = 68 δολάρια όταν ο Bob αγόρασε τα δικαιώματα αγοράς. 10 x 68 = $680.

Με βάση τους όρους της συμφωνίας, ο Bob μπορεί να λάβει 0,1 Bitcoin για κάθε 36.000 δολάρια που επενδύει. Με άλλα λόγια, όταν τελειώνει ο Φεβρουάριος, ο Bob μπορεί να αγοράσει ένα ολόκληρο Bitcoin επενδύοντας 360.000 δολάρια (36 χιλ. δολάρια x 10 = 1).

Στο Σενάριο Α, κατά τη λήξη, η τιμή του Bitcoin είναι 40.000 δολάρια. Ο Bob χρησιμοποιεί το δικαίωμά του για να αγοράσει Bitcoin και αποκομίζει κέρδος 4.000 δολάρια (40.000 δολάρια – 36.000 δολάρια = 4.000 δολάρια). Αφαιρώντας το ασφάλιστρό του από το αποτέλεσμα των 3.320 δολαρίων, λαμβάνει λίγο περισσότερο από το μισό αυτού του ποσού ή 50% απόδοση της επένδυσής του.

Στο Σενάριο Β, κατά τη λήξη, η τιμή του Bitcoin είναι 32.000 δολάρια. Το συμβόλαιο καθίσταται άχρηστο και ο Bob χάνει ολόκληρο το ασφάλιστρο των 680 δολαρίων.

Επιλογές για τη διαχείριση του κινδύνου

Όσοι ενδιαφέρονται να επενδύσουν στο Bitcoin ή σε άλλα κρυπτονομίσματα, αλλά αισθάνονται άβολα για την υπερβολική μεταβλητότητα της αγοράς, μπορούν να μειώσουν τον κίνδυνο με την αντιστάθμιση με δικαιώματα προαίρεσης και να προστατευτούν από πιθανές μεταβολές.

Για να μετριάσετε τον κίνδυνο μιας κατάρρευσης της αγοράς και να προστατεύσετε τις μετοχές σας σε Bitcoin, μια εναλλακτική λύση είναι να αγοράσετε δικαιώματα πώλησης αντί να πουλήσετε άμεσα το Bitcoin σας. Αυτή η στρατηγική σας επιτρέπει να περιορίσετε τις πιθανές απώλειές σας στα ασφάλιστρα που καταβάλλονται για τις δυνατότητες αντί να διακινδυνεύσετε ολόκληρη την αξία της επένδυσης Bitcoin σας.

Επιλογές Greeks: Greeks: Μια επισκόπηση

Οι ελληνικές μεταβλητές στη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων επηρεάζουν το ασφάλιστρο που απαιτείται για ένα δικαίωμα προαίρεσης. Τα σύμβολα αυτά, τα οποία προέρχονται από το “μοντέλο Black-Scholes”, έναν μαθηματικό τύπο που αναπτύχθηκε το 1973 από τους οικονομολόγους Fisher Black, Myron Scholes και Robert Merton από το Χάρβαρντ, διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης. Το μοντέλο αναπτύχθηκε για να τυποποιήσει την τιμολόγηση δικαιωμάτων προαίρεσης για τους θεσμικούς επενδυτές και χρησιμοποιείται ευρέως ακόμη και σήμερα. Το μήνυμα είναι στην αγγλική γλώσσα των ΗΠΑ. Δεν υπήρχε ακριβής τεχνική για την αποτίμηση κάθε συμβολαίου δικαιωμάτων προαίρεσης πριν από το μοντέλο Black-Scholes.

Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιείται σήμερα για την αποτίμηση των δικαιωμάτων προαίρεσης ευρωπαϊκού τύπου. Αντί να χρησιμοποιείται η προσέγγιση της αθροιστικής συνάρτησης προοπτικής που εφαρμοζόταν προηγουμένως, χρησιμοποιούνται εναλλακτικές μέθοδοι τιμολόγησης όπως το διωνυμικό μοντέλο, ιδίως για τα αμερικανικά δικαιώματα προαίρεσης που επιτρέπουν την πρόωρη άσκηση.

Το μοντέλο Black-Scholes, από την άλλη πλευρά, έχει έναν πιο απλό τύπο: n = E / (1+r)n.
C0 = S0N(d1) – Xe-rTN(d2),
όπου d1 = [ln(S0/X) + (r + σ2/2)T]/ σ √T
και d2 = d1 – σ √T
Τα ελληνικά γράμματα (Θ), (Δ), (Γ) και (V) αντιπροσωπεύουν τους δέκα παράγοντες.

Μπορείτε να πραγματοποιείτε κλήσεις και να στοιχηματίζετε σε κρυπτογράφηση;

• Θήτα: Αυτό είναι το χρονικό διάστημα μέχρι τη λήξη του δικαιώματος προαίρεσης. Όσο μεγαλύτερη είναι η τιμή ενός δικαιώματος αγοράς, τόσο περισσότερο χρόνο έχει μέχρι τη λήξη του. Αυτό υποδηλώνει ότι
•  Δέλτα: Υπολογίζει πόσο έχει μεταβληθεί η τιμή του δικαιώματος προαίρεσης λόγω μεταβολών στην τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Θεωρήστε το ως την πιθανότητα μια ψήφος να είναι στο χρήμα κατά τη λήξη. Όταν μια επιλογή είναι στο κεφάλαιο, το δέλτα της είναι 0,5. Αυτό σημαίνει επίσης ότι αν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου αυξηθεί κατά 1 δολάριο, το δικαίωμα αγοράς θα αυξηθεί επίσης κατά 0,50 δολάρια. Το δέλτα για ένα δικαίωμα αγοράς αυξάνεται καθώς αυξάνεται η μεταβλητότητα και αντίστροφα για το δέλτα ενός δικαιώματος πώλησης. Το δέλτα υπολογίζεται μεταξύ 0 και 1 για τα δικαιώματα αγοράς, ενώ για τα δικαιώματα πώλησης υπολογίζεται μεταξύ 0 και -1.
•  Γάμμα: Γάμμα: Αυτό μετρά τον τρόπο με τον οποίο το δέλτα ενός δικαιώματος προαίρεσης μεταβάλλεται σε απόκριση στις μεταβολές της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Το γάμμα είναι υψηλότερο όταν η υποκείμενη αξία είναι στο χρήμα και μειώνεται καθώς απομακρύνεται περισσότερο από την τιμή άσκησης. Για παράδειγμα, εάν ένα δικαίωμα αγοράς έχει γάμμα 0,25 και το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο αυξάνεται κατά $

• Vega: Αυτό αναφέρεται στο ποσό που μεταβάλλεται η τιμή ενός δικαιώματος προαίρεσης ως απόκριση σε μια μεταβολή της μεταβλητότητας. Το Vega είναι υψηλότερο όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι στο χρήμα και μειώνεται καθώς απομακρύνεται περισσότερο από την τιμή άσκησης. Για παράδειγμα, εάν ένα δικαίωμα αγοράς έχει vega 0,20 και η μεταβλητότητα αυξηθεί κατά μία ποσοστιαία μονάδα, η τιμή του δικαιώματος θα αυξηθεί κατά 0,20 δολάρια.
•  Rho: Η ευαισθησία της τιμής ενός δικαιώματος προαίρεσης στις μεταβολές των επιτοκίων. Εάν τα επιτόκια αυξηθούν κατά μία ποσοστιαία μονάδα, η τιμή ενός δικαιώματος αγοράς με rho 0,25 θα αυξηθεί κατά 0,25 δολάρια.

Κατανόηση της διαπραγμάτευσης των “γυμνών” δικαιωμάτων αγοράς και πώλησης.

Τι σημαίνει να είσαι “γυμνός” με εναλλακτικές λύσεις; Περιλαμβάνει το άνοιγμα μιας θέσης δικαιώματος προαίρεσης χωρίς τη δημιουργία μιας αντίθετης (“καλυμμένης”) εργασίας στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Κάποιος που πουλάει ένα call προωθεί το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, αν δεν το αγοράζει επίσης. Κάποιος που πουλάει μια ακάλυπτη πώληση έχει θέση αγοράς στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, εάν ο εν λόγω πωλητής πώλησης δεν πωλεί επίσης το προϊόν.

Είναι σημαντικό να γνωρίζετε ότι η πώληση ακάλυπτων αγορών (για αγορά) και πωλήσεων (για πώληση) είναι ένα πολύ πιο επικίνδυνο είδος στρατηγικής δικαιωμάτων προαίρεσης και μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές απώλειες.

Ο πωλητής του δικαιώματος προαίρεσης θα κατέχει γενικά το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο για να καλύψει τις απώλειες εάν η τιμή πάει εναντίον του. Ας υποθέσουμε ότι, όπως και στο σενάριο Α, ένας έμπορος που δημιούργησε τη σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης του Bob αποφάσισε να αποκτήσει ένα bitcoin κατά τη στιγμή της σύναψης της συμφωνίας (34.000 δολάρια). Το αποτέλεσμα ήταν να κερδίσει 2.680 δολάρια:

• Η αξία του Bitcoin έχει δεκαπλασιαστεί από την ίδρυσή του, με ετήσιο δείκτη 10ετούς τάσης περίπου 9 τοις εκατό.
•  Δεδομένου ότι ο πωλητής του δικαιώματος προαίρεσης πρέπει να πουλήσει bitcoin αξίας 40.000 δολαρίων στον Bob σε τιμή άσκησης 36.000 δολαρίων, το κέρδος του είναι -4.000 δολάρια (επειδή ο αγοραστής του δικαιώματος προαίρεσης πρέπει να αγοράσει πίσω bitcoin αξίας 36.000 δολαρίων σε τιμή πληρωμής δικαιωμάτων προαίρεσης 38.500 δολαρίων).
•  Κέρδος από ασφάλιστρα: 680 δολάρια.

(6000 – 4000) + 680 = 2680

Εάν ο συγγραφέας του δικαιώματος προαίρεσης είχε αγοράσει και αποθηκεύσει το Bitcoin του, θα είχε κερδίσει κέρδος 6.000 δολαρίων.

Ας υποθέσουμε ότι ο συγγραφέας του δικαιώματος προαίρεσης δεν απέκτησε ούτε ένα bitcoin όταν καταρτίστηκε το συμβόλαιο αγοράς. Θα έπρεπε να πάει σε ένα ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων και να αγοράσει ένα bitcoin έναντι 40.000 δολαρίων για να διακανονίσει το συμβόλαιο κατά τη λήξη, χάνοντας 3.320 δολάρια.

-$4.000 (ο αγοραστής του δικαιώματος προαίρεσης πρέπει να αγοράσει ένα bitcoin στην τιμή διακανονισμού των $40.000 και να το πουλήσει για $36.000).

-4000 + 680 = -3320

Γιατί στο καλό κάποιος να προσφέρει ακάλυπτα δικαιώματα αγοράς και πώλησης;

Η κύρια έλξη της πώλησης ακάλυπτων δικαιωμάτων είναι ότι ο πωλητής δεν χρειάζεται να βάλει τα χρήματά του προκαταβολικά. Επιπλέον, με τρία μόνο πιθανά αποτελέσματα, κάθε συναλλαγή δικαιωμάτων προαίρεσης έχει μόνο τρεις δυνατότητες.

Γιατί στο καλό κάποιος να προσφέρει ακάλυπτα δικαιώματα αγοράς και πώλησης;

Η τιμή του υποκείμενου μέσου αυξάνεται, επιτρέποντας στον Bob να κερδίσει χρήματα (κέρδος) και προκαλώντας στον πωλητή του δικαιώματος προαίρεσης να χάσει χρήματα.

Επειδή η υποκείμενη τιμή δεν μεταβάλλεται, ο αγοραστής αποφασίζει να μην εκτελέσει το συμβόλαιο.

Η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου πέφτει σε βάρος του αγοραστή, οπότε αυτός αρνείται να εκπληρώσει τη σύμβαση.

Ο πωλητής των επιλογών θα επωφεληθεί από δύο από τα τρία σενάρια. Ο πωλητής πρέπει να υπολογίσει τους κινδύνους (με βάση τη μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου) που συνδέονται με τη λήψη ασφαλίστρων χωρίς να καταθέσει χρήματα εκ των προτέρων για την κάλυψη των δικαιωμάτων αγοράς και πώλησης που αναπτύχθηκαν.

Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ της διαπραγμάτευσης κρυπτογραφικών δικαιωμάτων προαίρεσης και της κανονικής διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης;

Παραδοσιακά δικαιώματα προαίρεσης έναντι δικαιωμάτων προαίρεσης κρυπτονομισμάτων Η κύρια διάκριση μεταξύ της διαπραγμάτευσης συμβατικών υπολογιστών δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς και δικαιωμάτων προαίρεσης κρυπτονομισμάτων είναι ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων είναι ανοιχτή 24 ώρες την ημέρα. Αντίθετα, οι παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές λειτουργούν μόνο από Δευτέρα έως Παρασκευή από τις 9:30 π.μ. έως τις 4 μ.μ. ώρα Ανατολικής Ευρώπης. Η αστάθεια των αγορών κρυπτονομισμάτων σημαίνει ότι μπορεί να υπάρχουν μεγαλύτερες ευκαιρίες κέρδους και μεγαλύτερος κίνδυνος.

Ποιες πλατφόρμες είναι διαθέσιμες για διαπραγμάτευση κρυπτογραφικών επιλογών;

Υπάρχουν μερικές διαφορετικές πλατφόρμες που προσφέρουν διαπραγμάτευση επιλογών κρυπτονομισμάτων. Σε αυτές περιλαμβάνονται:

• Deribit
• FTX
• OKEx
• Binance
• Huobi

Πόσο διαδεδομένες είναι οι επιλογές κρυπτογράφησης;

Παρόλο που οι επιλογές κρυπτογράφησης μπορεί να μην είναι τόσο γνωστές όσο οι τυπικές επιλογές συναλλαγών, η παρουσία τους γίνεται σταδιακά όλο και πιο διαδεδομένη. Αυτό είναι πιθανό επειδή, αν και οι αγορές κρυπτονομισμάτων είναι κάπως νέες και απρόβλεπτες, μπορούν να αποδειχθούν σημαντικά κερδοφόρες αν τις κατανοήσετε σωστά – ένα πλεονέκτημα που αντισταθμίζει κατά πολύ τους κινδύνους που συνδέονται με αυτό το είδος επένδυσης. Ως αποτέλεσμα, πολυάριθμες πλατφόρμες έχουν πλέον αρχίσει να προσφέρουν επιλογές κρυπτογράφησης για τους συναλλασσόμενους που επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις δυνητικά κερδοφόρες ευκαιρίες στην αγορά κρυπτονομισμάτων.

Ποια είναι τα πλεονεκτήματα των κρυπτογραφικών επιλογών έναντι άλλων παραγώγων;

Τα δικαιώματα προαίρεσης κρυπτογράφησης έχουν ορισμένα πλεονεκτήματα έναντι άλλων παραγώγων. Αυτά περιλαμβάνουν:

• Σε αντίθεση με τα κανονικά δικαιώματα προαίρεσης, τα οποία μπορούν να διαπραγματεύονται μόνο κατά τις παραδοσιακές ώρες της αγοράς, αυτά τα δικαιώματα προαίρεσης μπορούν να αλλάζουν 24 ώρες την ημέρα.
•  Τείνουν να είναι πιο ευμετάβλητες, παρέχοντας περισσότερες ευκαιρίες κέρδους.
•  Απαιτούν υψηλότερο επίπεδο κατανόησης, το οποίο μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερα κέρδη για όσους είναι πρόθυμοι να μάθουν γι' αυτά.

Παρά τα πλεονεκτήματα αυτά, οι επιλογές κρυπτογράφησης δεν είναι χωρίς κίνδυνο. Η αστάθεια των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων σημαίνει ότι υπάρχει το ενδεχόμενο σημαντικών ζημιών και μεγάλων κερδών. Όσοι εξετάζουν το ενδεχόμενο διαπραγμάτευσης κρυπτογραφικών επιλογών θα πρέπει να διασφαλίσουν ότι κατανοούν τους σχετικούς κινδύνους πριν το πράξουν.