Η BlackRock, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης περιουσίας στον κόσμο, δημοσίευσε μια λεπτομερή μελέτη που αναλύει το Bitcoin ως πιθανό εργαλείο διαφοροποίησης των παραδοσιακών επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Η μελέτη, με τίτλο “Bitcoin: Ένας Μοναδικός Δι diversifier,” προτείνει ότι το Bitcoin δεν εντάσσεται εύκολα στις κατηγορίες των ριψοκίνδυνων ή ασφαλών περιουσιακών στοιχείων. Αντίθετα, προτείνει ότι το Bitcoin θα μπορούσε να λειτουργήσει ως ασπίδα κατά προβλημάτων όπως τα ομοσπονδιακά ελλείμματα των ΗΠΑ και η αυξανόμενη εθνική χρέωση.
Βασικά Χαρακτηριστικά του Bitcoin
Οι συγγραφείς εξετάζουν την 15ετή απόδοση του Bitcoin και συγκρίνουν τα διακριτά χαρακτηριστικά του με εκείνα άλλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Επισημαίνουν ότι τα θεμελιώδη στοιχεία του Bitcoin διαφέρουν από τις περισσότερες παραδοσιακές επενδύσεις και σε ορισμένες περιπτώσεις κινούνται ακόμη και αντίθετα.
Παρά τη φήμη του Bitcoin για την αστάθεια, έχει ιστορικά ξεπεράσει τις κύριες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Για το λόγο αυτό, ορισμένοι επενδυτές το βλέπουν ως μια πιθανή ασπίδα κατά της παγκόσμιας οικονομικής και γεωπολιτικής αστάθειας.
Το Bitcoin ξεχωρίζει λόγω μερικών βασικών χαρακτηριστικών. Έχει περιορισμένη προσφορά 21 εκατομμυρίων μονάδων, που σημαίνει ότι δεν θα υπάρξουν ποτέ περισσότερες από αυτήν την ποσότητα σε κυκλοφορία. Επιπλέον, διευκολύνει τις διεθνείς συναλλαγές και λειτουργεί χωρίς την ανάγκη έγκρισης από καμία κεντρική αρχή, γνωστή ως “χωρίς άδεια.” Αυτές οι ποιότητες καθιστούν το Bitcoin μια αξιόπιστη εναλλακτική λύση στα παραδοσιακά νομισματικά συστήματα, τα οποία συνήθως στηρίζονται σε κεντρικές οργανώσεις όπως οι τράπεζες και οι κυβερνήσεις.
Χαμηλή Συσχέτιση με Παραδοσιακές Επενδύσεις
Η έρευνα της BlackRock υπογραμμίζει επίσης τη χαμηλή μακροπρόθεσμη συσχέτιση του Bitcoin με παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία όπως ομόλογα και μετοχές. Σε όρους επένδυσης, η συσχέτιση μετρά πώς διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία κινούνται σε σχέση το ένα με το άλλο. Η χαμηλή συσχέτιση του Bitcoin σημαίνει ότι οι τιμές του συχνά είναι ανεξάρτητες από τις διακυμάνσεις των μετοχών και των ομολόγων. Αυτό το χαρακτηριστικό το καθιστά ιδιαίτερα πολύτιμο για διαφοροποίηση.
Ιστορικά, το Bitcoin έχει προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου. Την τελευταία δεκαετία, το Bitcoin έχει ξεπεράσει όλες τις κύριες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων σε επτά από τα δέκα χρόνια, με ετήσιες κέρδη που ξεπερνούν το 100% σε αυτές τις επιτυχημένες χρονιές. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το Bitcoin έχει επίσης βιώσει σημαντικές πτώσεις. Υπήρξαν τέσσερις περιπτώσεις όπου η τιμή του μειώθηκε κατά περισσότερο από 50%, αναδεικνύοντας τους πιθανούς κινδύνους.
Ασπίδα κατά Συστατικών Κινδύνων
Η αναφορά περιγράφει το Bitcoin ως “μη κυρίαρχο” περιουσιακό στοιχείο, που σημαίνει ότι δεν συνδέεται με καμία συγκεκριμένη κυβέρνηση ή οικονομία. Είναι επίσης αποκεντρωμένο, πράγμα που σημαίνει ότι καμία ενιαία οντότητα, όπως μια κυβέρνηση ή κεντρική τράπεζα, δεν έχει έλεγχο πάνω του. Αυτή η αποκέντρωση θα μπορούσε να κάνει το Bitcoin μια εναλλακτική λύση στα συμβατικά χρηματοπιστωτικά περιουσιακά στοιχεία.
Σύμφωνα με τη BlackRock, η ανεξαρτησία του Bitcoin από τις οικονομικές συνθήκες οποιασδήποτε χώρας ή από κεντρικά συστήματα θα μπορούσε να το καθιστά πιο αξιόπιστο κατά τη διάρκεια μεγάλης κλίμακας οικονομικών κρίσεων. Αυτές οι κρίσεις περιλαμβάνουν καταρρεύσεις τραπεζών, υποτιμήσεις νομισμάτων, υφέσεις και άλλους συστημικούς κινδύνους που επηρεάζουν τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά συστήματα.
Το έγγραφο αναφέρει:
“Το Bitcoin, ως η πρώτη αποκεντρωμένη, μη κυρίαρχη νομισματική εναλλακτική που αποκτά ευρεία παγκόσμια υιοθέτηση, δεν έχει παραδοσιακό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, δεν εξαρτάται από κανένα κεντρικό σύστημα και δεν καθοδηγείται από την τύχη οποιασδήποτε χώρας.”
Η μελέτη εξετάζει επίσης το Bitcoin ως μια πιθανή εναλλακτική λύση στο δολάριο ΗΠΑ. Αυτή η άποψη προκύπτει από τις αυξανόμενες ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με τα αυξανόμενα ελλείμματα και τα επίπεδα κρατικού χρέους στις Ηνωμένες Πολιτείες. Παρόμοιες ανησυχίες υπάρχουν και σε άλλες χώρες που αντιμετωπίζουν υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους.
Οι συγγραφείς επισημαίνουν ότι, κατά την τελευταία πενταετία, ορισμένοι επενδυτές έχουν στραφεί στο Bitcoin ως “καταφύγιο ασφάλειας” κατά τη διάρκεια παγκόσμιας οικονομικής αβεβαιότητας. Σε τέτοιες κρίσεις, οι επενδυτές συνήθως αναζητούν περιουσιακά στοιχεία που πιστεύουν ότι θα διατηρήσουν ή θα αυξήσουν την αξία τους όταν οι παραδοσιακές επενδύσεις μειώνονται.
Δρώντας τόσο ως ασπίδα όσο και ως εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο, το Bitcoin θεωρείται από κάποιους ως μια προστασία κατά των κινδύνων του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού συστήματος. Η μοναδική του φύση και η ιστορική του απόδοση το έχουν καταστήσει σημείο ενδιαφέροντος για τους επενδυτές που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκια τους. Ωστόσο, η μελέτη σημειώνει επίσης ότι οι πιθανοί επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά τους κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της ιστορίας του Bitcoin για υψηλή αστάθεια και της πιθανότητας απότομων πτώσεων τιμών.